Ευοίωνες προβλέψεις για επενδύσεις από την Τράπεζα Πειραιώς

Ειδικότερα, όπως αναφέρει η τράπεζα αναφορικά με τους πέντε παράγοντες που επηρεάζουν τις επενδύσεις, σύμφωνα με το οικονομετρικό της μοντέλο η εξέλιξη των Μη-Οικιστικών Ιδιωτικών Επενδύσεων (GFCF_EXCLHGG) εξαρτάται από την καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης, το επίπεδο υπερβάλλουσας ζήτησης, το κόστος δανεισμού, τις δαπάνες του Προγράμματος Δημοσίων Επενδύσεων και το επίπεδο επιχειρηματικής αβεβαιότητας, όπως αυτό αντανακλάται στον δείκτη μεταβλητότητας του επιχειρηματικού κλίματος.

Σύμφωνα με την Πειραιώς, οι Μη-Οικιστικές Ιδιωτικές Επενδύσεις παρουσιάζουν συνεχή αυξητική τάση τουλάχιστον από το 1995 έως και το 2003, ακολουθώντας τη γενικότερη αυξητική τάση του Ακαθάριστου Σχηματισμού Παγίου Κεφαλαίου στη χώρα μας, με αποτέλεσμα να αποτελούν κατά μέσο όρο το 42% των συνολικών επενδύσεων της ελληνικής οικονομίας.

Η ανάλυση μπορεί να βασίζεται σε ένα απλουστευτικό υπόδειγμα, ωστόσο της επιτρέπει να εξάγει μια σειρά πολύ σημαντικών συμπερασμάτων:

• Η περίοδος 2009-2015 υπήρξε μια περίοδος καθαρής αποεπένδυσης, δηλαδή μείωσης του αποθέματος παραγωγικού κεφαλαίου στην ελληνική οικονομία, καθώς πραγματοποιήθηκαν επενδύσεις αξίας 209 δισ. ευρώ, αλλά και αποσβέσεις αξίας 252 δισ. ευρώ. Κατά συνέπεια, το απόθεμα κεφαλαίων το 2015 περιορίστηκε σε 815 δισ. ευρώ σε σχέση με το ιστορικά υψηλό των 871 δισ. ευρώ το 2010.
• Το 2020 υπολογίζουμε ότι ο λόγος Ι/Υ θα ανέλθει σε 23,4%, από 11,6% το 2015, αλλά χαμηλότερος του ιστορικά υψηλού ποσοστού 24,6% το 2007.
• Την περίοδο 2016-2020 αναμένουμε επενδύσεις 201 δισ. ευρώ ή 40 δισ. ευρώ κατ’ έτος, αυξημένες από τα 30 δισ. ευρώ αντίστοιχα κατ’ έτος την περίοδο 2009-2015.
• Παρά την αύξηση των επενδύσεων τα επόμενα πέντε χρόνια, αναμένουμε η διαδικασία αποεπένδυσης να συνεχιστεί, καθώς οι αποσβέσεις θα εξακολουθούν να υπερτερούν των νέων επενδύσεων, οδηγώντας την αξία του συσσωρευμένου αποθέματος κεφαλαίου στα 760 δισ. ευρώ το 2020.
• Κοιτώντας πιο μακριά, τη δεκαετία 2021-2030 η καθαρή αύξηση κεφαλαίου κατά 185 δισ. ευρώ θα είναι το αποτέλεσμα 528 δισ. ευρώ (53 δισ. ευρώ κατ’ έτος) επενδύσεων, αλλά και 343 δισ. ευρώ αποσβέσεων.